Az elmúlt években a nyugdíjhoz közeledő befektetők számára a részvényekben maradás volt a legegyszerűbb stratégia, mivel a részvények, különösen az amerikai papírok, jelentősen felülteljesítették a kötvényeket. A legutóbbi piaci események azonban figyelmeztetésként szolgálnak arra, hogy érdemes kockázatot levenni az asztalról és jobban megvizsgálni a kötvényeket.
A részvények jelenleg historikus csúcsok közelében vannak, ami ideális időpontot jelent a nyugdíjasok és nyugdíj előtt állók számára, hogy csökkentsék részvénykitettségüket és biztonságosabb eszközökbe, például készpénzbe és magas minőségű kötvényekbe fektessenek át.
A kötvények fő előnyei a nyugdíjas portfóliókban:
- Alacsonyabb volatilitás: A kötvények hozamai várhatóan alacsonyabbak ugyan, mint a részvényeké, de sokkal megbízhatóbbak és előrejelezhetőbbek
- Védekezés a sorrendiség-kockázat ellen: A nyugdíjas portfóliókban az alacsonyabb kockázatú eszközök megléte mérsékli azt a kockázatot, hogy a nyugdíjazás korai szakaszában jelentős portfólió-veszteségeket szenvedjenek el
- Magasabb hozamkörnyezet: A 10 éves amerikai államkötvények hozama 2020 nyarán mindössze 50 bázispont körül volt, ma pedig körülbelül 4,3%. Ez nemcsak javítja a kötvények jövőbeli hozamkilátásait, hanem nagyobb védelmet is nyújt az árfolyam-esések ellen
A magasabb hozamok azért is fontosak, mert a kötvények kezdeti hozamai és későbbi hozamai szorosan összefüggnek. Még ha egy kötvény vagy kötvényalap ára csökken is, a befektető továbbra is megkapja a hozamát.
Időszerű érv a kötvények mellett, hogy a lassulás gazdasággal kapcsolatos aggodalmak árnyékában a magas minőségű kötvények különösen jó pozícióban vannak. A részvény-túlsúlyos portfóliók nagyobb veszteségek lehetőségével rendelkeznek, mint a kiegyensúlyozott vagy kötvény-túlsúlyos portfóliók, ami nagyobb sérülékenységet jelent a sorrendiség-kockázat szempontjából.